行业研究是开展一切咨询业务的基石,通过对特定行业的长期跟踪监测,分析行业需求、供给、经营特性、获取能力、产业链和价值链等多方面的内容,整合行业、市场、企业、用户等多层面数据和信息资源,为客户提供深度的行业市场研究报告,以专业的研究方法帮助客户深入的了解行业,发现投资价值和投资机会,规避经营风险,提高管理和运营能力。

行业研究是对一个行业整体情况和发展趋势进行分析,包括行业生命周期、行业的市场容量、行业成长空间和盈利空间、行业演变趋势、行业的成功关键因素、进入退出壁垒、上下游关系等。

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行业分析有多重要 

行业分析是基本分析的另一个重要方面,它是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁。行业分析的主要任务包括:解释行业所处的发展阶段及其在国民经济中的地位,分析影响行业发展的各种因素以及判断其对行业影响的力度,预测并引导行业的未来发展趋势,判断行业投资价值,揭示行业投资风险,从而为投资者提供决策依据或投资依据。

行业的兴衰昭示着这个行业在整个经济体系中地位的变迁。一般来说,每个行业都会经历幼稚期、成长期、成熟期和夕阳期的过程,这也是新技术产生、应用、推广、转移和落后的过程。因此投资在不同阶段的行业,他的收益和风险也是不一样的。比如对于传统行业,尤其是消费类的行业来说,他的技术和管理相对成熟,如果盈利比较稳定,那么他的风险相对较小;而投资一些新兴行业,由于他的技术、配套、下游产业等等都还没有成熟,或者投资周期类的行业,他的盈利波动比较大,因此这些风险较高;新兴产业一旦进入成长期,则往往能够获得一个爆发式的盈利增长,因此他的投资收益也比较高。

行业分析报告不是数据或资料的罗列,一定是围绕分析的目的得到分析的结论。在最终成文的报告里需要给出以下结论:

1、这个行业的未来成长性是否具有投资价值。

2、行业内的龙头企业是哪些。

3、行业内的竞争取得超越竞争对手的关键因素是哪些。

4、行业内的企业是否能够走向资本市场或存在并购的机会。

行业研究有助于你理解这个公司股价变化的逻辑:举个例子:宏观形势转好》》电力需求提高》》煤炭需求增加》》矿业机槭形势转好》》对某家矿业机械零部件公司可能有利信息可以通过例子的路径传导,当然这不是唯一的,逻辑也非常简单,大部分人都会想到。但是深刻的理解会让你接触到一些非内幕但是也非公开的信息时意识到两者的联系,从而做出比其他人可能更准确的投资判断。

在证券研究框架下,行业分析占据十分重要的地位,对于选股操作有直接的指导作用,在A股市场,炒作板块行业是非常普遍的情况,所以行业分析不可谓不重要!希望大家通过阅读行业研报,学习更多行业知识,把握市场热点轮动,这一点对于我们A股投资者的重要性怎么强调都不过分。希望大家尽快提高水平和收益。

如何阅读研究报告

美国着名基金经理 Peter Lynch讲:我想象不出有什么有用的资料是业余投资者找不到的。所有的事实和数据都在那里,等着你去捡。行业分析师的报告,就是最宝贵的资料。证券市场吸引了一大批极具高智商和奋斗精神的分析师,乐此不疲地分析行业与公司。请多看分析师们的研究报告吧!研究报告中哪些需要关注:

1、“硬数据”:即企业的实际产品数据,包括产品产量、价格等数据,以及企业财务方面的数据,这些都是实事求是的数据,通过券商报告可以省了你自己到处查资料,总结数据的时间和精力。这块是报告最重要的作用

2、深度报告。此类研究报告中会有一部分内容是介绍相关产业政策、发展前景、宏观数据类的资料,这些资料也是作为个人不易收集的资料。譬如你硏究白酒企业,就要知道整个白酒行业的发展趋势、税收政策以及个股在行业中的地位

3、调研报告。是机构对企业近期发展提出问题,企业对问题的解答。阅读这种报告,从中可以了解到企业近期的发展状况,以及对焦点问题的处理情况,是了解企业近期发展很好的途径。

4、行业报告。一般来说,有一类企业,随行业变化的影响大于企业自身变化,譬如工程机械行业和券商行业,当一个行业好的时候行业内所有的企业过的都不错,行业不景气的时候,好公司也免不了受影响。所以,阅读此类报告,是了解行业宏观变化的一个窗囗

5、晨会记录,热点、时事评论等报告也有很强的参考与实用价值!

研究报告的阅读要领:

1、事实比观点重要、客观描述比主管推断重要

2、注重知识的普及,可借助研报学习行业知识,分析方法等。

3、关于报告的可靠性。客观来看,研究报告中,涉及宏观的内容相对可靠,行业研究次之上市公司报告位列最后。

4、逆耳忠言。鉴于上市公司研究报告中,建议卖出的可能性非常之少,特别是在牛市当中,一旦出现这样的报告,投资者要特别留意,研究员能“冒天下之大不韪”,往往是风险昭然若揭。

5、结论次要,推论的过程重要。

当报告做出一些重要的结论时,定要注意推论的过程是否可信。总之,研究报告不能替代投资者思考。


著名研究机构介绍

在A股中,任何一个基金经理,私募基金,资产管理公司,保险公司,信托公司,银行投资部门等,没有不去研究主流机构的研究报告的。他们可能不读报纸、不听新闻,但是中金公司国泰君安等王牌机构的研究报告他们不能不看。这些大佬们会在报告中读到想要的东西,也可以说,正是这些研究报告引导着机构资金的流向。故,作为中小投资者,不可不察也!

1、中金公司:中金公司的研究报告在业内是首屈一指,武林至尊。最大的优势就是对宏观政策的分析和对大盘股行业龙头的分析,也就是说,中金的报告在投资策略和和宏观上是最有实力的,也最被基金经理重视。看中金就看它的宏观和大势分析。

2、中信证券:该司本身综合实力非常强,研究能力近年进步神速,由于总部位于北京,对国家层面揣摩较透彻,研报量多且普遍比较优质,有非常强的参考价值,近几年在新财富排名中非常抢眼。

3、申万宏源:这又是个勤奋的研究团队,多产而优质。它的报告质量属于上等。投资策略特别是月度投资策略值得重视。他们投资研究部门高级分析师桂浩明关于宏观的分析也很中肯。

4、国泰君安:国泰君安是老牌券商,和其他券商不一样,此券商的报告很稳。对很多公司的评级没有招商证券激进,甚至还没有中金公司激进。它的特点就是给新股的研究,无论什么新股,国泰君安都有自己独特的定价模式。行业研究报告和投资策略报告也是不错的。

5、兴业证券:兴业证券人均报告量最多,勤奋多产。数据显示兴业证券最勤奋,平均每个研究员发布20篇左右的研报,可以想象这些获奖机构研究员工作量之大,背后的辛苦只有自己懂。

6、招商证券:招商证券的特色在于市场分析,它是绝对的市场派在牛市中,招商证券的胆量是最大的,也是给予强烈推荐评级最多的证券公司,所以在牛市中一定要强烈的看招商证券的研究报告。

其他还有很多优秀的研究机构,不再一一细说,比如华泰证券研究所、长江证券研究所、国信证券研究所、联合证券研究所、平安证券研究所、广发证券研究所、银河证券研究所、海通证券研究所、光大证券研究所、东方证券研究所等。这些机构不乏非常优秀的分析师,有的实力不输上述几大机构。所出报告有很多上乘之作,投资者务必多加关注!